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澳门十六浦投注·上市银行盈利能力风云榜 告诉你谁是银行板块真英雄

发布与: 2020-01-11 14:35:54    人气: 4154
上市银行盈利能力风云榜 告诉你谁是银行板块“真英雄”目前银行股仍处于估值“洼地”,有较高性价比。工农中建四家国有银行的总资产超过20万亿元,增速最高的是中国银行增速高达9%。仅次于宁波银行盈利增速的是成都银行和杭州银行,净利润分别为46.5亿元、54.1亿元,同比增速均为19%。上海银行以及江苏常熟农村商业银行增速次之,为18%。《投资者网》注意到,去年上半年招商银行盈利开始领先交通银行。

澳门十六浦投注·上市银行盈利能力风云榜 告诉你谁是银行板块真英雄

澳门十六浦投注,上市银行盈利能力风云榜  告诉你谁是银行板块“真英雄”

目前银行股仍处于估值“洼地”,有较高性价比。当下,银行的真实盈利能力究竟如何,谁才是银行板块的真英雄?若想投资银行股,投资者到底该如何选择?

《投资者网》张海云

尽管银行股一直处于低估值的位置,但是整体相对来说,已经从低位上涨了不少。当下,如果投资者想继续投资银行股,该如何选择?银行的真实盈利能力究竟如何?

《投资者网》选取了截至4月16日的可比最新样本,38家A股及H股上市银行、以及拟上市银行公布了2018年度业绩,以此为基础,按照其资产规模和经营特点,将这38家银行划分为6家大型商业银行、7家股份制商业银行和22家城市商业银行及农村商业银行,并从中筛选出“2018年上市银行盈利质量排行榜”,为投资者提供参考。

由于衡量银行的指标众多,我们此次选取了银行总资产、盈利能力、运营效率(成本收入比)以及资产质量(不良贷款率)进行评估,力图制作一份彰显上市银行真实实力的排行榜。

国有大行资产增速优于股份制银行

由于中美贸易以及宏观经济的冲击,金融机构的严监管和去杠杆暂时得到缓和。《投资者网》注意到,相比2017年的各家银行总资产的微弱增长,2018年多数银行总资产增速开始回升。

从经营表现来看,国有大行的增速最高。截至2018年末,中国6家大型商业银行总资产规模113.85万亿元(人民币,下同),总资产增速6.61%。

工农中建四家国有银行的总资产超过20万亿元,增速最高的是中国银行增速高达9%。新晋国有银行的邮储银行业表现不错,总资产为9.52万亿元,同比增长5.59%。

上涨速度一直领先国有银行的股份制银行,其总资产增速2018年表现并不出彩,7家总资产规模34.52万亿元,总资产增速攀升2.04个百分点至4.96%。招商、中信、光大以及华夏银行的增速一样,都是7%。而作为股份制银行的领头羊招商银行仍然一如既往地表现优秀,2018年年末总资产为6.75万亿元。

城农商行则受各地区经济发展差异影响发展情况不一。远在西部的甘肃银行2018年总资产3286亿,增速高达21%,增速排名靠前的还有中原银行、青岛农商行、徽商银行、九江银行,增速均超过15%。

两家发达城市的城市银行北京银行和上海银行两家的总资产均超过两万亿元,但两家中,北京银行实力更强一些,其总资产为2.5万亿元,领先上海银行0.5万亿资产。

表现最差的是吉林九台农村商业银行去年总资产为1642.5亿元,同比缩水12%。

12家银行盈利增速同比大增10%

2018年33家A+H两地上市公司中,只有4家银行出现了下滑,12家银行的净利润同比大增10%。宁波银行净利润增速多年领涨,2018年净利润为112亿元,同比增长20%。

仅次于宁波银行盈利增速的是成都银行和杭州银行,净利润分别为46.5亿元、54.1亿元,同比增速均为19%。上海银行以及江苏常熟农村商业银行增速次之,为18%。

从绝对值排名来说,工行仍然是绝对的巨无霸,去年盈利2976.7亿元,日赚8.15亿元。建行和农行盈利也都超过2000亿元,中国银行盈利1850亿元。值得一提的是,作为国有行的交通银行盈利排名下降,其盈利仅有736亿,招商银行的盈利为805.6亿元,开始领先交通银行。

按照城农商行的盈利来排名,排名前列的是北京银行、上海银行、江苏银行以及宁波银行,盈利分别是200亿元、180亿元、131亿元以及112亿元。不仅盈利总量高,其增速也靠前,越来越遵循马太效应原则。

在银行业的利润来源中,利息净收入占据绝对重要地位,而净息差又是利息净收入高低的关键指标,2018年六大行业盈利的增强,很大程度上得益于净息差的进一步增长。工行的净息差为2.3%,比上年增长了8个基点;建行的净息差为2.31%,同比增长10个基点;邮储银行净息差为2.64%,同比增长27个基点。

我们看到,息差的改善主要是得益于落实国家宏观调控政策,狠抓货币政策传导,持续优化资产负债结构,从而实现了经营效率的不断提升。

对此,普华永道最新发布的《银行业快讯:2018年中国银行业回顾与展望》也认为,盈利改善的主要驱动因素是净息差提高。尽管盈利指标略有下降,但大部分中国银行表现仍优于国际同业。中国央行通过定向降准、中期借贷便利等操作,适时增加中长期流动性供应,保持流动性合理充裕,使净利差与净息差持续反弹。

交行各指标被同行全面赶超

从现有数据来说,交通银行全面落后其他国有银行,其营收2127亿元,不足工行的三分之一,排名最末。

《投资者网》注意到,去年上半年招商银行盈利开始领先交通银行。不仅如此,交通银行还被社保基金抛弃减持。4月初,交通银行公告称,在未来6个月内,社保基金将减持不超过2%的股份。

为什么交通银行会没落?有市场分析道,首先是交行战略定位发展模糊。一直以来零售银行转型的典型被当做招行的标签,但交行也曾将零售银行作为目标,但后来定位游移,要走两化一行,即国际化、综合化以及财富管理为特色的银行。但该策略也没有坚持下去。

其二从2017年开始,交行的高层就开始变动,短短一年以来,牛锡明、彭纯两任董事长变动。如果往上细数,在过去的四五年间,交行大量流失了总行级别的部门总经理,以及省分行一把手,占比高达百分二三十。领导的换届或许也影响了业务的推进的因素之一。

百年银行没落至此,令人唏嘘。伴随着各大银行的互联网金融转型,在这一块仍然落后的交通银行能赶超吗?这极其考验管理层的智慧。

宁波和邮储银行资产质量最好

其实,银行资产质量一直是社会关注的一个焦点。对于银行业来说,不良贷款率的高低体现了银行的资产质量,以及盈利能力。根据银保监会公布的数据,2018年商业银行不良贷款余额为2万亿元,不良率为1.89%,环比三季度上升0.02个百分点。

从资产质量来看,2018年大型商业银行通过市场化债转股,结合传统核销等不良化解方式,整体不良率略有下降。大部分股份制商业银行不良额、不良率呈现“双升”。具体而言,六大行不良率整体控制在1.45%,股份制银行为1.66%。城农商行不良率同比上升0.14个百分点达1.54%,信贷资产质量进一步承压。

根据《投资者网》的统计,2018年不良率最低的两家银行是宁波银行和邮储银行,分别只有0.78%、0.86%。

2018年资产质量排名前列的银行分别有徽商银行、浙商银行、无锡农村商业银行、广州农村银行、江苏海安农商行、重庆农村商业银行以及长沙银行,不良率在1.4%~1%之间。

高于平均不良率的银行仅有8家,分别是郑州银行、中原银行、甘肃银行、江苏江阴农商行、九江银行等,分别是2.47%、2.44%、2.29%、2.15%、1.99%。

郑州银行和中原银行如此高的不良率也导致了银行利润大缩水。

根据统计,中原银行2018年利润24亿元,同比缩水37%。郑州银行净利润30.6亿元,同比缩水29%。

重庆和徽商银行成本收入比最低

成本收入比是衡量银行业经营效率的重要指标。2018年,在国有银行中,工行的成本收入比最低,为23.91%,在所有上市银行中排名第三。不仅如此,成本收入比还在下降,说明大象也能轻盈地跳舞。

建设银行成本收入比26.42%,排名第7,可见两家国有大行的经营效率能高于不少的城商行和股份制银行。

如果从整体排名来看的话,排名前三的是重庆银行、徽商银行、工商银行,分别为22.93%、23.02%、23.91%。

如同公司盈利分化一样,成本收入比也呈现分化。邮储银行、吉林九台农商行成本收入比分别为50.77%、64.64%,均超过了行业45%的红线。这说明这两家银行还需要继续努力,提升经营效率。(思维财经出品)■